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      花旗預言 5 兆美元賽道!帶你一次搞懂 20 個 RWA 項目

      Kai

      2023/12/19

      筆者觀點

      根據 CoinGecko 的統計,整個 RWA 板塊目前市值僅約 20 億上下,跟整體加密貨幣市值排行相較,甚至排不進前 40 名,從資金增長的面向來看,確實是極有潛力成長的一個板塊。


      從今年 7 月初幣研開始介紹 RWA 這個賽道開始,總共累積研究了 20 個以上的 RWA 項目,正因為背靠現實資產,RWA 項目類型極多,讓第一次接觸這個概念的人,往往難以在一時間掌握賽道的全貌。

      這篇文章,我們就來仔細梳理這個從熊市一路漲到牛市的熱門賽道,讓你一篇文章搞懂 RWA 賽道中的六大板塊與 18 個相關項目!


      RWA 的概念:讓真實資產代幣化、更好交易

      一般提到 RWA(Real World Assets)這個概念,通常指的是那些真實存在於現實世界中,各式各樣有形和無形的有價值資產,像是房地產、藝術品、交通工具、珠寶,以及債券、票據、碳權等。

      而在區塊鏈的領域中, RWA 指的是透過將上述資產「代幣化」的技術,把這些實際存在的資產轉換成數字化的代幣,以在區塊鏈網絡上進行金融活動和交易。經過「代幣化」後,實際資產可以更便捷地流通和交易,不僅提升了市場的開放性和透明度,同時也為投資者提供更多元的投資管道。

      ▌RWA 新手入門必讀:什麼是 RWA 真實世界資產?運作原理、板塊市值、增長潛力介紹


      RWA 賽道看什麼:美債、借貸、貴金屬、ESG 碳權、房地產和其他基礎設施


      如果以投資形式來看,RWA 可以簡單分成像是美債、借貸等每一個週期就可以回收一次利潤的「固定收益」和「其他非固定收益」兩種形式。但根據現在鏈上已有項目組成的幾大板塊,可以再細分成:美債板塊借貸板塊貴金屬板塊ESG 碳權板塊房地產板塊其他 RWA 基礎設施等 6 大板塊。


      RWA 賽道有哪些項目代幣?


      在目前各大板塊當中,最熱門的是固定收益板塊,美債板塊總市值約七億,其次是借貸板塊。

      RWA 美債板塊項目:Franklin Templeton、Benji Investments、Ondo、Matrixdock、OpenEden、Backed Finance、Wisdomtree Prime



      ▌RWA 美債項目詳細介紹:熊市最安全的 RWA 板塊! 代幣化美債7大項目介紹,收益分析


      美國債券,字面意思即由美國聯邦政府發行的債券,政府透過發行債券籌措營運所需的資金,而投資者則向政府提供貸款,在一定期限內(通常是 6 個月),政府會支付利息並償還本金。美國債券被視為 RWA 領域中最為「安全」的選擇,因為背後的現實資產驗證程度最高,投資人可以透過在鏈上投資短中長期的美債來收取固定利息,並且可以隨時贖回代幣,是一種新型態的債券投資管道。

      需要注意的是,美債代幣項目的經濟模型通常是設計與美債價格掛鉤,且功能多是用來贖回投資金額,代幣本身可能沒有單獨的上漲機制,所以不見得有單獨投資的意義。



      項目名稱

      項目代幣

      代幣價格

      代幣市值

      Franklin Templeton Benji Investments

      -

      -

      -

      Ondo

      OUSG

      $104

      -

      Matrixdock

      STBT

      $0.99

      -

      OpenEden

      TBILL

      $1.03

      -

      Backed Finance

      bIB01

      $107.99

       

      Wisdomtree Prime

      -

      -

      -


      RWA 借貸板塊項目:Centrifuge、TrueFi、Maple Finance、Goldfinch、Clearpool



      ▌RWA 借貸項目詳細介紹:


      埋伏下輪牛市潛力賽道 !9 大 RWA 項目代幣機制、年化報酬

      Centrifuge / CFG 幣介紹 - RWA 真實世界資產上鏈|特色與前景|購買教學

      借貸板塊是 RWA 次大的板塊,可以簡單分為有抵押品擔保和無抵押品擔保的貸款,項目透過資金池籌集資金向企業放款,並與投資人共享還款利息,投資人可以依照策略選擇不同風險與年化的放貸商品。根據 rwa.xyz 的統計,目前借貸市場已經借出 1,804 筆資金,有著平均高達 9.67% 的年化報酬率。

      需要注意的是,借貸項目的資金池利率多是浮動的,且項目可能有放款收不回來的壞帳風險,借貸項目的財務控管狀況通常也會影響到代幣的價格。



      項目名稱

      項目代幣

      代幣價格

      代幣市值

      Centrifuge

      CFG

      $0.66

      308,074,393

      TrueFi

      TRU

      $0.052

      56,898,960

      Maple Finance

      MPL

      $14.97

      117,461,257

      Goldfinch

      GFI

      $1.53

      97,286,661

      Clearpool

      CPOOL

      $0.069

      31,114,926


      RWA 貴金屬板塊項目:PAXG、XAUT、KAU



      ▌RWA 貴金屬項目詳細介紹:比特幣沒漲改買鏈上真黃金! RWA 黃金板塊投資效益比較,購買教學

      貴金屬板塊是指將黃金、白銀等貴金屬上鏈,代幣的價格通常是以一盎司為單位,直接與黃金或白銀掛鉤,與實物貴金屬、貴金屬 ETF 相比的優勢在於無需保管或倉儲費用,而且可購買的最小單位最小細分到 0.00001,24 小時即時結算隨時可以交易,方便投資人彈性佈局較為穩定的資產。


      項目名稱

      項目代幣

      代幣價格

      代幣市值

      PAX Gold

      PAXG

      $2,014

      454,618,974

      Tether Gold

      XAUT

      $2,033

      502,357,036

      Kinesis Gold

      KAU

      $65.61

      86,573,511


      RWA ESG 碳權項目:Toucan、Senken



      ▌RWA ESG 碳權項目詳細介紹:全球矚目的綠色經濟板塊! RWA 碳權市場現狀與項目代幣介紹


      目前 RWA 中的 ESG 項目以碳權為大宗,在全球 2050 淨零的氣候目標下,各國開始嚴格控管碳排放,因此每年度的排放碳的權利也成為可以在市場上交易的單位。RWA 碳權是將經過認證的碳額度註冊上鏈,並以一公噸為單位進行交易,個人或企業可以透過購買碳代幣來實際抵消額外的排放。

      需要注意的是,碳信用是一個相當新興的市場,目前碳權實際的定價機制較為混亂,如果是基於套利的角度出發,須謹慎投資。



      項目名稱

      項目代幣

      代幣價格

      代幣市值

      Toucan Protocol

      NCT

      $1.19

      -

      Senken

      尚未發幣

      -

      -


      RWA 其他基礎項目:Canto、Pendle Finance



      ▌RWA 其他基礎設施項目詳細介紹:


      靠攏 RWA 與 L2 賽道,潛力公鏈 Canto 有何可看之處
      搭上 LSD 流動性質押熱潮,熊市暴漲10倍的 Pendle Finance 為何爆紅? 

      除了上述錨定實際資產的項目,RWA 賽道中還有一些相關的基礎設施,例如 Pendle Finance 是一個能夠讓用戶各種資產的預期收益「代幣化」,並再進行交易的收益衍生型 DeFi 協議,可以說是專門提高資產利用率的存在,在搭上 LSD 熱潮過後,有機會因為銜接 RWA 的固定收益板塊持續壯大;而 Canto 則是從 Cosmos 轉成 EVM 生態的新興的以太坊 Layer 2 公鏈,正在積極開發有利於快速將資產代幣化的設施套件,未來計畫引入更多 RWA 資產上鏈。

      項目名稱

      項目代幣

      代幣價格

      代幣市值

      Canto

      CANTO

      $0.35

      197,500,621

      Pendle

      PENDLE

      $1.18

      114,424,936


      小結:


      根據 CoinGecko 的統計,整個 RWA 板塊目前市值僅約 20 億上下,跟整體加密貨幣市值排行相較,甚至排不進前 40 名,從資金增長的面向來看,確實是極有潛力成長的一個板塊。

      不過也正因為大多數項目是跟實際的資產掛勾,這些代幣都有自己特殊的經濟模型,像是貴金屬、美債等,其代幣價格漲跌跟加密貨幣市場關聯性極低,真正有能賺的反而是利用穩定幣到各個項目中投資生息。如果是想要投資 RWA 項目的人,需要事前多做功課了解自己投資的項目代幣經濟模型為何(或是詳讀幣研的介紹文章),以免事後才發現買了個寂寞。

      延伸閱讀:


      什麼是 RWA 真實世界資產?運作原理、板塊市值、增長潛力介紹

      佈局下輪牛市|建立加密貨幣投資組合,自組 ETF|Portfolio 基本觀念與工具

      殺進殺出還不如抱住大餅?你聽過加密貨幣被動投資嗎?

      Kai

      主要關注 DePIN、AI、Crypto Gaming、 RWA。因為投機而來,留下來是想知道會發生什麼好玩的事。

      筆者觀點

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