「微策略」改名「策略」，繼續賣股買幣，持倉突破 50 萬顆比特幣

微策略又買幣了，這句話現在得做點調整，因為微策略已經不再叫做微策略，已改名為策略。策略是上市公司，股票代號 MSTR，先快速回顧今年以來股價表現：

年初時漲勢不錯，接著一度從高點 396 回落將近 40% 至 239，目前股價於 330-340 之間，若比較其走勢圖會發現跟比特幣走勢頗為接近，原因在於 Strategy 目前主力業務和比特幣的高度綁定，實質上已經成為一間比特幣財務公司，MSTR 成為一種帶有槓桿屬性的比特幣證券。

2025 年 2 月，全球持有最多比特幣的上市公司微策略 MicroStrategy，進行品牌重塑，表現出它們已經轉型為以比特幣為中心的企業。名稱從 MicroStrategy (微策略) 調整為 Strategy (策略)，品牌視覺也做了調整，品牌色改為橘色，並在 Logo 中加上了比特幣。

 

MicroStrategy is Now Strategy｜微策略現在是策略

在 2025 / 2 月 5 日發布的新聞稿內容，主要調整了三個部分：

• 名稱改為 Strategy (策略)

• 品牌色改為橘色 (更接近比特幣的顏色)

• 新 Logo (加上了比特幣)

目前 Strategy 是世界上最大的比特幣財務公司，納史達克股票代碼依然為 MSTR。

這次品牌調整是公司發展的自然結果，展現出目前專注方向與廣泛吸引力。新 Logo 使用一個經過設計的「B」，象徵公司的比特幣策略，以及作為比特幣財務公司的獨特地位。品牌的主色調為橘色，代表活力、智慧與比特幣。

 

說明：微策略的比特幣策略相當複雜，它並不只是單純買進持有，將比特幣作為儲備，而是在某種程度上將 MSTR 變成槓桿化的比特幣，這涉及了比特幣證券化、槓桿操作等，稱它為比特幣儲備公司 or 資產管理公司都不夠精確，才使用比特幣財務公司來形容它。
MSTR 是什麼？為什麼微策略一直借錢買比特幣？會爆倉嗎？

 

微策略改名後繼續賣股買幣，已持有超過 50 萬顆比特幣

2025 / 3 月 21，宣布完成一輪優先股增資案，以每股 85 元價格折價發行，共售出 850 萬股，這是帶有 10% 年化配息率的優先股，扣除費用後淨收入為 7.112 億美金。

本次增資收入將用於購買比特幣 & 一般營運資金。

3 月 24，執行長 Michael Saylor 發布推文表示已完成又一次比特幣購買，以 84529 均價共買入 6911 顆比特幣，目前總持有數以來到 506137 顆。

$MSTR has acquired 6,911 BTC for ~$584.1 million at ~$84,529 per bitcoin and has achieved BTC Yield of 7.7% YTD 2025. As of 3/23/2025, @Strategy holds 506,137 BTC acquired for ~$33.7 billion at ~$66,608 per bitcoin. $STRK https://t.co/3vSGnTUVcE

— Michael Saylor⚡️ (@saylor) March 24, 2025

比特幣持有公司排名

根據 Bitcoin Treasuries 數據，目前共有約 66 萬 8000 顆比特幣由上市公司持有，佔比特幣總量 3.183%，而在這其中，策略一家獨大，持有超過 50 萬顆，所有其他上市公司持幣合計也不到它一半。

 目前持有比特幣的上市公司前五名 (均為納史達克上市公司)：

• MicroStrategy (已改名 Strategy，原本是軟體服務公司，已轉型為比特幣財務公司)：506,137 BTC

• Marathon Digital Holdings Inc. (數位資產技術公司，比特幣挖礦公司)：46,374 BTC

• Riot Platforms, Inc. (比特幣挖礦公司)：18,692 BTC

• Tesla, Inc (特斯拉)：11,509 BTC

• CleanSpark Inc. (能源、電網公司，也參與比特幣挖礦)：11,177 BTC

 

小結 - 策略公司去年第四季財報顯示虧損，但這不重要

Strategy 是上市公司，必須定期公布財報，根據最新 2024 Q4 財報，淨虧損 6.7 億美金，且隨著 2025 新會計準則的適用，今年可能必須繳納高額「比特幣帳面利潤稅」；新制度下上市公司必須根據比特幣市價認列帳面損失或利潤，而帳面利潤可能需要繳納所得稅，目前策略比特幣持倉未實現利潤超過百億美金。

正常來說繳稅然沒問題，賣點幣實現利潤就足以繳交，但 Strategy 始終強調它們不會賣出比特幣，就得另外找方法籌錢。

而本業虧損對 Strategy 而言也已經不再重要，Strategy 重心已轉向比特幣，重點在於提高比特幣收益率、增加比特幣持有量，MSTR 股票實質上已經相當於一種帶有槓桿的比特幣證券，相關機制可參考這篇：
MSTR 是什麼？為什麼微策略一直借錢買比特幣？會爆倉嗎？

 

Strategy 接下來三年重點：繼續借更多錢買更多比特幣，完成其 21/21 計畫

21/21 計畫：繼續提高比特幣收益率，2025-2027 預計籌資 420 億美金，210 億透過增發股票，210 億來自可轉換公司債，資金用來繼續買比特幣。

 

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