2026 DeFi 收益｜股票代幣挖礦收益破 100%，還有哪些收益方式？

2026 了，DeFi 還有賺錢機會嗎？

從圖中可以看到，NVIDIA、Apple 等股票代幣流動性池，年化收益率甚至超過 100%、200%。隨著傳統金融資產進入鏈上，RWAFi (RWA 結合 DeFi) 正在帶來新的收益機會。

這篇先不談炒幣，從收益切入，在機構大舉入場、傳統金融與加密市場逐漸整合之後，鏈上收益現在是什麼樣子？有哪些資產、哪些方式能賺？收益背後的來源與機制？2026 的 DeFi 收益跟過去有什麼不一樣？

可以從目錄前往想看的段落。

 

2026 DeFi 收益有多少%？兩個快速查詢工具

隨著市場逐漸成熟，整體新協議給的激勵減少，2026 的 DeFi 收益率確實不像過往那麼狂暴，過去動輒數十％、甚至數百％ 的年化報酬已不常見，現在主流收益已平實許多，收益率的波動也相對收斂，支援的資產類別更多。不過如果願意承擔更多風險，新協議新池依舊有高收益機會。

如何快速查詢 DeFi 收益機會？兩個工具：

DeFiLlama

Yield Farming Rankings - Best DeFi APY Pools - DefiLlama

DeFiLlama 依舊是最主要的鏈上數據資訊平台之一，這張截圖是使用者數量前十名的池。DeFiLlama 預設列出的池包含質押、借貸、收益策略、流動性挖礦等，可在上方搜尋列設定過濾條件。

延伸閱讀：幣圈必備｜DeFi 鏈上數據平台DeFiLlama 入門介紹 + 功能教學

 

Vfat

https://vfat.io/yield

Vfat 這裡列出的主要以流動性挖礦為主，右上方可設定過濾條件，例如只針對穩定幣、股票代幣等，或限制開池時間，通常愈新的池較有機會有高報酬率。

從這兩個平台數據可看出，目前主流幣種主流協議的收益率大多在個位數，如果願意承擔更高風險，新池新幣依舊會出現三四位數以上收益率。

 

接著了解 DeFi 目前有哪些資產、有哪些收益方式：

 

哪些資產可以在 DeFi 賺收益？

目前可以參與 DeFi 收益的資產，主要可以分成三大類：一般加密貨幣、穩定幣，以及近年快速成長的代幣化股票。

通常來說，用什麼資產參與，拿到的收益就是什麼資產，例如用 ETH 參與領到的就是 ETH，用穩定幣參與就領到穩定幣，但偶有例外，激勵活動給的也是其它激勵代幣，參與前務必看清楚說明。

 

穩定幣

價格錨定美金的加密貨幣，目前穩定幣市場規模約 3,000 億美金，主流穩定幣以 USDT、USDC、USDS、USDe 等為主，鏈上收益應用範圍廣泛，各種機制幾乎都有穩定幣參與其中；因為價格通常錨定美金 (但依舊有脫鉤風險)，是不想承擔加密貨幣大幅幣價波動的好選擇。

延伸閱讀：穩定幣為什麼能穩定？鑄造、儲備與贖回，價格錨定機制說明

 

一般加密貨幣

BTC、ETH、SOL 等加密貨幣仍是鏈上資產主體，整體加密市場規模兩兆多美金。鏈上收益應用也很廣泛，除了借貸和流動性挖礦，ETH、SOL 等 PoS 幣種還能透過質押賺取收益，不同幣種能參與的方式各有差異。

延伸閱讀：虛擬貨幣/加密貨幣有哪幾種？如何分類？比特幣、以太幣有什麼不一樣？

 

代幣化股票

近年開始進入 DeFi 的新資產類別，簡單說就是對應股票的鏈上代幣，目前規模不算大但成長飛速，a16z 整理：代幣化股票鏈上規模一年成長四倍 (3.29 億美金 → 17 億美金)，每月鏈上轉移量一年增加超過 170 倍 (5300 萬美金 → 92 億美金)。 

目前收益方式正在發展中，撰文當下主要以存入借貸協議作為抵押品，借出穩定幣再參與其他收益策略的方式為主，也能透過流動性池賺取交易手續費。這塊發展很快，很快應該會有更多其他收益方式出現。

延伸閱讀：Coinbase 代幣化股票上線 Aave｜股票進入 DeFi，能怎麼賺錢？

 

DeFi 收益有哪些方式？收益從哪裡來？

DeFi 收益的底層機制依舊以借貸、流動性挖礦和質押為主，再加上一些衍生品、組合策略，以及近年整合 RWA 資產的現實資產收益。

 

借貸 Lending

借貸是最好理解的 DeFi 收益方式。使用者把資產存入借貸協議，有需要的人可以從協議中借出，借款的人付利息，存款的人拿利息。收益來自借款人支付的利息，利率高低隨借貸需求變動，借出率愈高利率愈高。主要協議如 Aave、Morpho 等。

延伸閱讀：為什麼 DeFi 能有超過 100% 高年化報酬率？去中心化借貸協議利率說明

 

質押 Staking 與流動性質押

質押涉及區塊鏈運作原理，ETH、SOL 等採用權益證明 (PoS) 的區塊鏈，可以質押參與網路驗證並取得質押獎勵。收益來源是來自區塊鏈發放的驗證獎勵，以及部分交易手續費。

質押會鎖住代幣 (不能做其他用途)，流動性質押是一種進一步的方式，透過流動性質押協議質押，能得到質押憑證代幣，釋放部分流動性，有機會到 DeFi 中參與其他操作賺額外收益。目前最知名的流動性質押協議是 Lido。

延伸閱讀：摩根史坦利申請 OCC 牌照｜數位資產託管與質押｜可能的三大影響

 

流動性挖礦 Yield Farming

算是 DeFi 原生的一種收益方式，把資產存進去中心化交易所 (DEX) 的流動性池，增加流動性深度，能獲得交易手續費分潤。收益包含兩部分：交易手續費＋額外流動性激勵，後者由協議或合作方提供，不一定每個池都有。代表性協議包括 Uniswap、Aerodrome 等。

流動性池中的資產比例會隨價格變動，因此除了收益率，也需要注意無常損失 (Impermanent Loss)。

延伸閱讀：什麼是流動性挖礦？能賺多少收益？無常損失又是什麼？

 

RWA：現實世界資產收益

隨著 RWA (現實世界資產) 發展，愈來愈多種資產被包裝成鏈上代幣，部分傳統金融收益也開始進入鏈上市場。例如代幣化美國國債，收益主要來自國債利息，或其他鏈上私人信用產品，則可能來自企業或機構借款人支付的利息。常見項目包括 Ondo 等 RWA 協議。

延伸閱讀：RWA 賽道龍頭 Ondo 介紹 ，代幣化美債 USDY 介紹，申購教學

 

衍生品策略

收益來自期貨、永續合約等衍生品市場。例如永續合約的資金費率為正時，通常由做多的一方支付給做空的一方；如果同時持有現貨、建立對應空單，就能鎖定價格風險，同時賺取資金費率 (但資金費率也可能轉負)。

Ethena 最初是這類策略的代表之一。

延伸閱讀：

加密貨幣永續合約的資金費率是什麼？正負值如何計算？

Ethena 2026｜不只是 USDe，從合成美元走向鏈上美元金融系統

 

另外，現在 PerpDEX (去中心化永續合約交易所) 也有提供流動性賺收益的方式，例如 Hyperliquid 的 HLP、Lighter 的 LLP，使用者可以把資金存進流動性金庫，由協議進行做市、清算等操作，分享交易收入與策略損益。邏輯類似流動性挖礦，同樣是提供資金賺取收益，但涉及做市、清算與交易策略損益，不只是收取交易手續費，可能因交易策略虧損而損失本金。 代表協議：Hyperliquid、Lighter。

延伸閱讀：從 HIP-1 到 HIP-4，Hyperliquid 正在打造什麼？

收益策略組合

各式各樣的收益機制確實有點複雜，有些協議推出簡易一鍵策略，操作上只要一鍵存入資產，背後機制可能是數種機制的組合策略，對使用者而言操作更簡易了，但背後的風險被隱藏，建議還是要閱讀清楚說明，了解該策略具體的收益來源。代表性協議包括 Yearn Finance、Beefy，以及 Morpho Vaults 等。

 

很難簡單分類的 Pendle

Pendle 是 DeFi 中比較特殊的收益協議，嚴格來說不屬於前面幾種收益來源，它的核心特色是將收益型資產拆分成代表本金權利的 PT，以及代表未來收益權利的 YT，讓本金與收益可以分開交易。

例如美國上市公司 Strategy (微策略) 發行的優先股，在傳統金融市場支付股息。Saturn 把這股息收益帶到鏈上，變成收益型資產 sUSDat，再透過 Pendle 將本金 (PT) 和未來收益 (YT) 拆開交易。

Pendle 本質上依舊是收益協議，但把 DeFi 中的“收益”切得更細做出更多玩法，詳細機制建議閱讀：利用 Pendle 槓桿放大挖礦與空投報酬，PT/YT 白話解釋｜案例說明

重要：收益率高低通常取決於市場情況

通常收益率高低都是基於市場情況，例如借貸，借出愈多利率愈高，交易愈活絡手續費愈多，流動性挖礦的收益率也愈高，質押則通常較固定 (除非經治理流程調整區塊獎勵)。

若協議有提供額外獎勵 (通常是新協議或新幣種上線時的激勵活動)，一開始參與者還少時，就有機會出現非常高額的收益數字，但這不會持續太久；目前隨著整體市場逐漸成熟，DeFi 收益率也較為平實。

延伸閱讀：DeFi Summer 熱身中？2026 DeFi 和以前有什麼不一樣？

 

2026 年的 DeFi 跟過去有什麼不一樣？

趨勢：簡單的更簡單了，複雜的更複雜了。

 

簡單的更簡單：就像一般理財產品一樣輕鬆參與 DeFi

例如 Aave App 把穩定幣收益包進手機 App，使用者不必另外建立錢包、準備 Gas 費或自己操作底層協議，在手機裡就能輕鬆參與穩定幣收益。

延伸閱讀：借貸龍頭 AAVE 推出儲蓄 App，百萬美金存款保險，出圈挑戰傳統金融

Morpho Vault V2 也是類似方向：使用者存入一種資產，再由金庫管理者負責配置不同的底層借貸市場。交易所也開始整合一鍵鏈上理財。Kraken 在 2026 陸續推出 DeFi Earn、Bitcoin Vault，以及支援 SPYx、QQQx、NVDAx 的 xStocks Vaults。

根據 vaults.fyi 2026/8 月研究，涵蓋 856 個金庫、131 名管理者與 18 個協議，管理型收益金庫規模約 112.9 億美金，一年成長 39%。愈來愈多資金選擇交給金庫管理，不親自操作收益策略。

 

複雜的更複雜：收益與風險都更難一眼看懂

另一邊，DeFi 玩法也愈來愈多元，有些已經很難用傳統 DeFi 分類。

例如 Robinhood Chain 把股票代幣化帶進鏈上，生態中出現“代幣化股票結合迷因幣”的機制，使用代幣化 NVIDIA 股票作為迷因幣的計價資產。

延伸閱讀：Robinhood 鏈介紹、代幣化股票 x 迷因新玩法

2026/10 月，Papertrade 推出「虧損挖礦」：作為一間可以開一千倍槓桿的 PerpDEX，交易者可以根據實際交易虧損獲得 PAPER 代幣，再透過質押代幣獲得協議收益分潤，把交易虧損變成為一種挖礦機制。

再加上前一段提到的收益策略，簡化的背後就是把機制藏到後台，整體收益與風險變得更難評估。

 

收益率更平實，協議更需要真實收入

目前的主流 DeFi 收益也不像早期有那麼多高額代幣激勵。

也許隨著產業成熟，現在基本面指標更值得關注，現在評估 DeFi 協議不只看 TVL 高低，協議究竟產生多少費用、留下多少收入，愈來愈值得關注。

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2026 參與 DeFi 收益流程

1. 先看資產
   想用什麼資產參與收益？一般加密資產、穩定幣或代幣化股票

2. 選收益方式
   質押/借貸/流動性挖礦/收益策略/衍生品，不同收益方式，最主要是風險不一樣，例如流動性挖礦有無常損失風險，收益策略有協議風險

3. 找對應機會
   透過工具比對查找出協議與流動池清單

4. 評估參與
   比較收益率、風險、操作難易度等等評估選擇

 

DeFi 收益常見問題

 

Q：第一次接觸 DeFi，適合先從哪種資產開始？

A：可以先從 USDC、USDT 等穩定幣的借貸收益開始，穩定幣相對穩定，借貸也相對簡單，先熟悉後再嘗試其他資產與方式。

 

Q：APR 和 APY 有什麼差別？
A：APR (年化利率) 不計算複利，APY (年化收益率) 是考慮收益再投入後的複利算；10% APR，如果持續把收益再投入，APY 就會高於 10%。不過 DeFi 的收益率經常變動，無論 APR 或 APY 都只是當下計算，不保證未來。

 

Q：介面顯示 10% APY，代表存一年就能賺 10% 嗎？

A：不一定。首先利率數字都只是當下，未來都會隨市況隨時變化。另外 APR 和 APY 不同，如果沒有持續把收益再投入，實際數字和介面數字不一定會一樣。

 

Q：DeFi 收益/本金都能隨時提領嗎？

A：要看產品。質押類通常有鎖定期或解除質押等待期，流動性挖礦可能有無常損失，借貸通常能隨時提領，但市場資金不足時可能無法立刻全數提領，收益金庫也可能有解鎖期設定；參與前除了看收益率，也要先了解退出規則。

 

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