比特幣反彈、加密貨幣市場止跌復甦的 8 大關鍵指標！

自美國新一輪關稅戰爭開打後，全球金融市場都面臨不小壓力，不僅加密貨幣市場總市值從去年 12 月高點縮水超過 30%，自 3.7 兆美元回落至 2.8 兆美元，比特幣價格更是從 1 月初的最高點近 11 萬美元跌破八萬美元大關，跌幅超過 27%。

除了加密貨幣外，手上同時持有美國股票的投資人更是不好過，標普 500 指數 3 月初單日下跌 1.8%，創下今年最大單日跌幅，2 月整月累計下跌 3%，多次熔斷更是再再展現出顯示市場對關稅政策、經濟放緩及通膨預期的擔憂和恐懼有多深。

這時候手上還有現金子彈的，最想知道跌到底可以入場了沒；但已經 All in 100% 持倉的，只想問天大大地：什麼時候開始回漲？

這篇文章，就來討論如果加密貨幣和整體金融市場要重回上升軌道，有哪幾大關鍵因素，並介紹可靠的觀察指標，讓你第一時間掌握市場復甦時機！

 

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本文重點

 

・市場復甦因素優先觀察：美國聯準會降息時程、關稅貿易戰進度、地緣戰爭（烏俄、中東）是否穩定或結束。

・其餘美國國內經濟指標、稅務減免政策和技術分析數據，也是動盪時期輔佐交易的好工具。

 

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一、經濟數據改善，投資信心回升：CCI 、非農數據

 

消費者信心與就業市場的影響

經濟數據是市場復甦的基石。如果美國消費者信心指數（Consumer Confidence Index）有明顯的上升，就代表民眾對未來經濟前景樂觀，消費意願提高，將直接帶動企業營收成長。

另外，如果美國勞動市場數據穩健，例如失業率下降或非農就業報告（Non-Farm Payrolls）表現強勁，意味著民眾收入增加、消費力提升，不僅利好股市，也可能刺激加密貨幣市場的風險偏好。相關數據改善，代表市場情緒有望回溫。

▌觀察指標：

・美國消費者信心指數（CCI），由會議委員會（Conference Board）每月公布。

・美國非農就業數據，每月第一個星期五公布，影響全球市場。

▌延伸閱讀：聯準會開口比特幣就漲？ 一文看懂升降息如何影響比特幣價格

 

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二、財政刺激和減稅政策：大型投資計劃、減稅法案

 

政府財政支出的提振效果

除了貨幣政策（如降息），財政刺激措施也能為市場注入活力。如果美國政府推出大規模基礎建設投資計畫，像是交通、能源或數位基礎設施項目，可能直接拉動經濟成長，增加市場流動性，對股市構成正面影響，並間接為加密貨幣市場創造投機環境。

當前關稅政策雖造成短期不確定性，但若財政支出能有效刺激需求，可能抵消部分負面影響，提升企業與投資者信心。

▌觀察指標：

・美國政府預算報告，看看有無新增的大型公共建設計畫。

・美國採購經理人指數（PMI），若數字上升，表示製造業活動增加。

 

稅收減免的潛在影響

稅收政策調整同樣重要。如果美國政府針對企業或個人推出減稅措施，將增加可支配收入，刺激消費與投資。例如，若企業所得稅率降低，可能鼓勵公司擴大投資或回購股票，對股市形成利多；個人稅負減輕則可能讓民眾有更多資金投入股市或加密貨幣市場。關稅戰雖可能推高成本，但減稅政策若能平衡影響，將有效提振市場情緒。

▌觀察指標：

・美國國會的稅改提案，關注是否有減稅政策討論。

・企業財報中的稅後淨利變化，觀察減稅對盈利的影響。

 

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三、地緣政治風險緩解：國際戰爭結束、關稅戰放緩

 

國際局勢穩定將帶來正面效應

地緣政治風險是影響市場情緒的重要變數。如果俄烏衝突或中東緊張局勢顯著緩解，例如達成停火協議或和平談判取得進展，全球投資者的避險情緒可能下降。資金可能從黃金、美元等避險資產轉向風險性資產，如股市與加密貨幣。

對美國市場而言，科技與成長型股票可能因此受益，特別是在當前關稅政策導致避險需求上升的情況下，穩定局勢將更顯重要。

▌觀察指標：

・地緣政治動態新聞，如聯合國或各國領袖是否有和解進展。

・黃金價格走勢，若下跌，可能代表避險需求降低。

▌延伸閱讀：比特幣是風險資產或避險資產？戰爭之下比特幣與黃金漲跌比較

 

貿易摩擦減少的市場利好

若美國與主要貿易夥伴的貿易摩擦減少，例如達成新協議或降低關稅，將提振全球貿易預期。對美國出口企業而言，這意味著更大的市場機會，相關股票可能受到資金青睞，帶動整體市場表現。

當前關稅戰正值高峰，若 4 月 2 日後 USMCA 相關關稅能進一步放寬，或美、加、墨中等國間達成新協議，可能成為市場反彈的重要催化劑。

▌觀察指標：

・美國貿易與關稅談判進展，關注是否有新協議簽署。

・美國出口數據若成長明顯，代表貿易環境改善。

▌延伸閱讀：川普關稅政策揭新一輪貿易戰！ 對加密貨幣是利好還是利空？

 

 

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四、資金流動性與市場情緒轉變：ETF 淨流入、恐慌貪婪指數

 

機構投資者的參與

機構投資者的動向往往是市場復甦的關鍵。如果對沖基金、養老基金等大型機構開始增持股票或加密貨幣，市場可能快速反彈。

在加密貨幣市場，如果美國機構（如貝萊德或富達）或地方政府進一步購買比特幣或以太坊等主流加密貨幣，可能引發新一輪上漲，對整體市場信心形成強力支撐。關稅政策的不確定性雖可能影響短期配置，但長期資金流入仍具潛力。

▌觀察指標：

・機構資金流向，如美國股市 ETF 的資金流入情況。

・加密貨幣 ETF 的資金流向，例如各種 ETF 的申請進度，近期包含 AVAX、XRP 等消息也都開始出現，甚至 ETH 的質押 ETF 等。

 

散戶情緒的反轉

加密貨幣市場尤其容易受散戶情緒驅動，散戶投資者的情緒變化是市場的重要指標，當前市場下跌可能伴隨恐慌性拋售，但若散戶情緒從恐懼轉向貪婪，例如社群媒體討論熱度上升信心回升，就可能會加速反彈。

▌觀察指標：

・社群媒體討論熱度，如 Google Trends 上「比特幣」或「加密貨幣」的搜尋量。

・加密貨幣恐慌貪婪指標從 50 以下回升至 50 以上。

▌延伸閱讀：現在該貪婪或恐懼？幣圈老指標貪婪恐懼指數介紹

 

 

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五、技術性因素與市場結構影響：RSI 指標、清算數據

 

超賣反彈的技術性機會

技術分析也是市場復甦中重要參考依據。若主要指數（如標普 500）或加密貨幣（如比特幣）進入超賣區間，在相對強弱指數（RSI）低於 30，可能引發短期的技術性反彈。

RSI 指標觸底對短線交易者尤其重要，如果達到超賣區間，技術性反彈可能成為短期亮點。

可以看到在過去 2024 年 RSI 低點的出現次數不多，先前 BTC 跌至 78,000 美元大關時再次出現，可以觀察是否止跌。

▌觀察指標：

・RSI 數值（可用 TradingView 或其他數據網站查詢）。

・支撐位與壓力位，標普 500 或比特幣是否守住關鍵關卡。

▌延伸閱讀：是否該清倉比特幣？ 5 大逃頂指標，抓準賣出時機最高獲利！

 

槓桿清算後的市場穩定期

加密貨幣市場因高槓桿交易而波動劇烈，若市場下跌導致過度槓桿頭寸被清算完畢，賣壓減少後，可能為反彈創造條件。

加密貨幣投資者可以透過觀察市場結構變化，判斷是否進入相對穩定的階段。關稅戰雖未直接影響加密市場，但其引發的風險偏好變化可能間接作用於槓桿交易。

▌觀察指標：

・參考 Binance 或 Bybit 的交易所的槓桿比例是否下降，以及當前資金費率為何。

・鏈上數據（Glassnode 或 CryptoQuant），觀察清算量是否大幅減少。

▌延伸閱讀：比特幣合約槓桿必懂工具！ 用爆倉數據和清算圖守護倉位

 

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六、全球流動性與貨幣動向：美元指數、降息機率

 

美元走弱的利好效應

美元指數（DXY）的走勢對全球市場影響深遠，若美元因降息或其他因素走弱，可能推動以美元計價的資產價格，當然也包括股市與加密貨幣。

對美國市場而言，美元貶值通常利好成長型股票與大宗商品相關股票。當前關稅戰可能提升美元避險需求，但若美元趨弱，整體而言有利於風險資產市場。

▌觀察指標：

・美元指數（DXY），可用彭博或 Yahoo Finance 查詢。

・美元兌主要貨幣（如歐元、日元）的匯率走勢。

 

其他央行的寬鬆政策

除了美國聯準會，若歐洲央行、日本央行等也採取貨幣寬鬆政策，全球流動性增加將進一步促進風險資產的熱度。

對美國市場而言，全球資金環境寬鬆可能吸引更多外資流入，特別是科技與消費類股。關稅戰雖可能影響全球資金流動，但寬鬆政策若能持續，可能緩解部分壓力。

▌觀察指標：

・歐洲央行、日本央行的利率決策會議新聞。

・全球流動性數據（M2 貨幣供應量），觀察資金是否增加。

 

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七、加密貨幣市場的特定催化劑：監管框架、技術應用、比特幣減半

 

監管明朗化的正面影響

加密貨幣市場的不確定性主要來自監管。若美國推出清晰且友好的監管框架，例如證券交易委員會（SEC）批准更多加密貨幣 ETF，有助於消除不確定性，吸引資金進入市場，提振市場信心。

當前關稅戰未直接影響監管，但若政策趨於穩定，可能間接促進加密市場發展。

▌觀察指標：

・美國 SEC 對加密貨幣的政策新聞。

・美國金管部門的相關表態，是否有鬆綁計畫。

▌延伸閱讀：美國眾議院通過的 FIT 21 法案是什麼？對加密貨幣監管有什麼影響？

 

技術進展與實際應用推廣

技術進展是加密貨幣市場的重要驅動力。若以太坊完成升級提升交易效率，或比特幣閃電網絡（Lightning Network）應用擴展，可能吸引更多機構與散戶參與。

若美國大型企業宣布接受加密貨幣支付，將進一步推升市場信心。關稅戰雖不直接影響技術，但經濟穩定有利於應用推廣。

▌觀察指標：

・以太坊或比特幣的升級進度，關注官方推特或公告。

・大企業的支付消息，是否有新增接受加密貨幣的案例。

 

減半效應的延續影響

比特幣減半（Bitcoin Halving）通常被視為價格上漲的催化劑。雖然 2024 年減半已過去，但歷史上減半後的 12 至 18 個月內常有明顯漲勢。

如果市場表現符合預期，可能引發投機熱潮，帶動整體加密貨幣市場上漲。關稅戰雖可能影響風險偏好，但減半效應仍具獨立性。

▌觀察指標：

・比特幣的歷史價格走勢，對照減半後的表現。

・市場熱度，觀察「減半」相關討論是否升溫。

▌延伸閱讀：減半後行情怎麼走？三大關注重點：ETF、鏈上數據指標、宏觀資金

 

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八、通膨預期與避險需求轉向：通膨指數、新興貨幣表現

 

通膨預期的市場影響

如果市場預期未來通膨加劇但不過度失控，投資者可能轉向股市（特別是能源、原物料相關股票）或加密貨幣（比特幣常被視為「數位黃金」）作為避險工具。

對美國市場而言，通膨預期上升可能推動防禦性類股與大宗商品類股表現。關稅戰可能推高進口成本，加劇通膨預期，進而影響整體投資人的資產配置。

▌觀察指標：

・美國消費者物價指數（CPI），由勞工統計局每月公布。

・比特幣與通膨相關的討論熱度，是否有避險資金進場。

▌延伸閱讀：買房不如買幣？買房 vs 買幣大比較｜績效、風險、抗通膨、優劣勢

 

新興市場貨幣貶值的避險需求

在新興市場，若當地貨幣大幅貶值，民眾可能將資金轉向加密貨幣以保值，這種需求可能推高價格。

對美國市場而言，若美元相對穩定，可能吸引更多國際資金流入，間接推升股市與加密貨幣市場表現。關稅戰可能加劇新興市場貨幣波動，進而放大此趨勢。

▌觀察指標：

・新興市場貨幣（如土耳其里拉）的匯率走勢。

・加密貨幣在新興市場的交易量（CoinGecko 或 CoinMarketCap 查詢）

 

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筆者觀點

在 2024 年初市場回暖之時，我們寫過開啟牛市的 3 大鑰匙；而如今市場觸及短期低谷，我們也嘗試整理出幾個關鍵重點，陪伴大家度過這段血洗的殘酷時期。

而從歷史上來看，市場復甦通常不是由單一因素促成，而是多重條件相互作用的結果，只要能掌握其中幾個面向，往往就能大幅提升交易勝率！

未來除了最主要的貨幣政策（降息）與貿易政策調整（如 4 月 2 日後 USMCA 關稅暫緩到期後的動向），經濟數據改善、財政刺激、地緣政治風險緩解、資金流動性增加、技術性反彈，以及加密貨幣市場的特定催化劑，都可能成為推動股市與加密貨幣的關鍵動力。

這個階段投資人能做的就是耐心等待，但保持對市場的敏銳度，跟著我們的週報一起密切關注經濟數據、國際局勢與政策動向：（訂閱週報）

畢竟市場大跌雖然痛苦，但換個角度來說，也是一個不需要承受槓桿的高風險，卻可能獲得槓桿報酬的好時機！

 

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