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自美國新一輪關稅戰爭開打後,全球金融市場都面臨不小壓力,不僅加密貨幣市場總市值從去年 12 月高點縮水超過 30%,自 3.7 兆美元回落至 2.8 兆美元,比特幣價格更是從 1 月初的最高點近 11 萬美元跌破八萬美元大關,跌幅超過 27%。
除了加密貨幣外,手上同時持有美國股票的投資人更是不好過,標普 500 指數 3 月初單日下跌 1.8%,創下今年最大單日跌幅,2 月整月累計下跌 3%,多次熔斷更是再再展現出顯示市場對關稅政策、經濟放緩及通膨預期的擔憂和恐懼有多深。
這時候手上還有現金子彈的,最想知道跌到底可以入場了沒;但已經 All in 100% 持倉的,只想問天大大地:什麼時候開始回漲?
這篇文章,就來討論如果加密貨幣和整體金融市場要重回上升軌道,有哪幾大關鍵因素,並介紹可靠的觀察指標,讓你第一時間掌握市場復甦時機!
如何觀察市場復甦因素?如何率先留意美國聯準會降息時程、關稅貿易戰進度、地緣戰爭(烏俄、中東)是否穩定或結束等。
如何分析美國國內經濟,對投資市場影響?包括稅務減免政策及技術分析數據,以作為動盪時期輔佐交易的好工具。
每個月有哪些美國經濟數據值得留意?CCI,PMI,非農是什麼?
有哪些國家央行貨幣政策對市場的值得留意?如何分析歐洲或日本等央行,貨幣政策對於市場周期的影響。
經濟數據是市場復甦的基石。如果美國消費者信心指數(Consumer Confidence Index)有明顯的上升,就代表民眾對未來經濟前景樂觀,消費意願提高,將直接帶動企業營收成長。
另外,如果美國勞動市場數據穩健,例如失業率下降或非農就業報告(Non-Farm Payrolls)表現強勁,意味著民眾收入增加、消費力提升,不僅利好股市,也可能刺激加密貨幣市場的風險偏好。相關數據改善,代表市場情緒有望回溫。
▌觀察指標:
・美國消費者信心指數(CCI),由會議委員會(Conference Board)每月公布。
・美國非農就業數據,每月第一個星期五公布,影響全球市場。
▌延伸閱讀:聯準會開口比特幣就漲? 一文看懂升降息如何影響比特幣價格
除了貨幣政策(如降息),財政刺激措施也能為市場注入活力。如果美國政府推出大規模基礎建設投資計畫,像是交通、能源或數位基礎設施項目,可能直接拉動經濟成長,增加市場流動性,對股市構成正面影響,並間接為加密貨幣市場創造投機環境。
當前關稅政策雖造成短期不確定性,但若財政支出能有效刺激需求,可能抵消部分負面影響,提升企業與投資者信心。
▌觀察指標:
・美國政府預算報告,看看有無新增的大型公共建設計畫。
・美國採購經理人指數(PMI),若數字上升,表示製造業活動增加。
稅收政策調整同樣重要。如果美國政府針對企業或個人推出減稅措施,將增加可支配收入,刺激消費與投資。例如,若企業所得稅率降低,可能鼓勵公司擴大投資或回購股票,對股市形成利多;個人稅負減輕則可能讓民眾有更多資金投入股市或加密貨幣市場。關稅戰雖可能推高成本,但減稅政策若能平衡影響,將有效提振市場情緒。
▌觀察指標:
・美國國會的稅改提案,關注是否有減稅政策討論。
・企業財報中的稅後淨利變化,觀察減稅對盈利的影響。
地緣政治風險是影響市場情緒的重要變數。如果俄烏衝突或中東緊張局勢顯著緩解,例如達成停火協議或和平談判取得進展,全球投資者的避險情緒可能下降。資金可能從黃金、美元等避險資產轉向風險性資產,如股市與加密貨幣。
對美國市場而言,科技與成長型股票可能因此受益,特別是在當前關稅政策導致避險需求上升的情況下,穩定局勢將更顯重要。
▌觀察指標:
・地緣政治動態新聞,如聯合國或各國領袖是否有和解進展。
・黃金價格走勢,若下跌,可能代表避險需求降低。
▌延伸閱讀:比特幣是風險資產或避險資產?戰爭之下比特幣與黃金漲跌比較
若美國與主要貿易夥伴的貿易摩擦減少,例如達成新協議或降低關稅,將提振全球貿易預期。對美國出口企業而言,這意味著更大的市場機會,相關股票可能受到資金青睞,帶動整體市場表現。
當前關稅戰正值高峰,若 4 月 2 日後 USMCA 相關關稅能進一步放寬,或美、加、墨中等國間達成新協議,可能成為市場反彈的重要催化劑。
▌觀察指標:
・美國貿易與關稅談判進展,關注是否有新協議簽署。
・美國出口數據若成長明顯,代表貿易環境改善。
▌延伸閱讀:川普關稅政策揭新一輪貿易戰! 對加密貨幣是利好還是利空?
機構投資者的動向往往是市場復甦的關鍵。如果對沖基金、養老基金等大型機構開始增持股票或加密貨幣,市場可能快速反彈。
在加密貨幣市場,如果美國機構(如貝萊德或富達)或地方政府進一步購買比特幣或以太坊等主流加密貨幣,可能引發新一輪上漲,對整體市場信心形成強力支撐。關稅政策的不確定性雖可能影響短期配置,但長期資金流入仍具潛力。
▌觀察指標:
・機構資金流向,如美國股市 ETF 的資金流入情況。
・加密貨幣 ETF 的資金流向,例如各種 ETF 的申請進度,近期包含 AVAX、XRP 等消息也都開始出現,甚至 ETH 的質押 ETF 等。
加密貨幣市場尤其容易受散戶情緒驅動,散戶投資者的情緒變化是市場的重要指標,當前市場下跌可能伴隨恐慌性拋售,但若散戶情緒從恐懼轉向貪婪,例如社群媒體討論熱度上升信心回升,就可能會加速反彈。
▌觀察指標:
・社群媒體討論熱度,如 Google Trends 上「比特幣」或「加密貨幣」的搜尋量。
・加密貨幣恐慌貪婪指標從 50 以下回升至 50 以上。
▌延伸閱讀:現在該貪婪或恐懼?幣圈老指標貪婪恐懼指數介紹
技術分析也是市場復甦中重要參考依據。若主要指數(如標普 500)或加密貨幣(如比特幣)進入超賣區間,在相對強弱指數(RSI)低於 30,可能引發短期的技術性反彈。
RSI 指標觸底對短線交易者尤其重要,如果達到超賣區間,技術性反彈可能成為短期亮點。
可以看到在過去 2024 年 RSI 低點的出現次數不多,先前 BTC 跌至 78,000 美元大關時再次出現,可以觀察是否止跌。
▌觀察指標:
・RSI 數值(可用 TradingView 或其他數據網站查詢)。
・支撐位與壓力位,標普 500 或比特幣是否守住關鍵關卡。
▌延伸閱讀:是否該清倉比特幣? 5 大逃頂指標,抓準賣出時機最高獲利!
加密貨幣市場因高槓桿交易而波動劇烈,若市場下跌導致過度槓桿頭寸被清算完畢,賣壓減少後,可能為反彈創造條件。
加密貨幣投資者可以透過觀察市場結構變化,判斷是否進入相對穩定的階段。關稅戰雖未直接影響加密市場,但其引發的風險偏好變化可能間接作用於槓桿交易。
▌觀察指標:
・參考 Binance 或 Bybit 的交易所的槓桿比例是否下降,以及當前資金費率為何。
・鏈上數據(Glassnode 或 CryptoQuant),觀察清算量是否大幅減少。
▌延伸閱讀:比特幣合約槓桿必懂工具! 用爆倉數據和清算圖守護倉位
美元指數(DXY)的走勢對全球市場影響深遠,若美元因降息或其他因素走弱,可能推動以美元計價的資產價格,當然也包括股市與加密貨幣。
對美國市場而言,美元貶值通常利好成長型股票與大宗商品相關股票。當前關稅戰可能提升美元避險需求,但若美元趨弱,整體而言有利於風險資產市場。
▌觀察指標:
・美元指數(DXY),可用彭博或 Yahoo Finance 查詢。
・美元兌主要貨幣(如歐元、日元)的匯率走勢。
除了美國聯準會,若歐洲央行、日本央行等也採取貨幣寬鬆政策,全球流動性增加將進一步促進風險資產的熱度。
對美國市場而言,全球資金環境寬鬆可能吸引更多外資流入,特別是科技與消費類股。關稅戰雖可能影響全球資金流動,但寬鬆政策若能持續,可能緩解部分壓力。
▌觀察指標:
・歐洲央行、日本央行的利率決策會議新聞。
・全球流動性數據(M2 貨幣供應量),觀察資金是否增加。
加密貨幣市場的不確定性主要來自監管。若美國推出清晰且友好的監管框架,例如證券交易委員會(SEC)批准更多加密貨幣 ETF,有助於消除不確定性,吸引資金進入市場,提振市場信心。
當前關稅戰未直接影響監管,但若政策趨於穩定,可能間接促進加密市場發展。
▌觀察指標:
・美國 SEC 對加密貨幣的政策新聞。
・美國金管部門的相關表態,是否有鬆綁計畫。
▌延伸閱讀:美國眾議院通過的 FIT 21 法案是什麼?對加密貨幣監管有什麼影響?
技術進展是加密貨幣市場的重要驅動力。若以太坊完成升級提升交易效率,或比特幣閃電網絡(Lightning Network)應用擴展,可能吸引更多機構與散戶參與。
若美國大型企業宣布接受加密貨幣支付,將進一步推升市場信心。關稅戰雖不直接影響技術,但經濟穩定有利於應用推廣。
▌觀察指標:
・以太坊或比特幣的升級進度,關注官方推特或公告。
・大企業的支付消息,是否有新增接受加密貨幣的案例。
比特幣減半(Bitcoin Halving)通常被視為價格上漲的催化劑。雖然 2024 年減半已過去,但歷史上減半後的 12 至 18 個月內常有明顯漲勢。
如果市場表現符合預期,可能引發投機熱潮,帶動整體加密貨幣市場上漲。關稅戰雖可能影響風險偏好,但減半效應仍具獨立性。
▌觀察指標:
・比特幣的歷史價格走勢,對照減半後的表現。
・市場熱度,觀察「減半」相關討論是否升溫。
▌延伸閱讀:減半後行情怎麼走?三大關注重點:ETF、鏈上數據指標、宏觀資金
如果市場預期未來通膨加劇但不過度失控,投資者可能轉向股市(特別是能源、原物料相關股票)或加密貨幣(比特幣常被視為「數位黃金」)作為避險工具。
對美國市場而言,通膨預期上升可能推動防禦性類股與大宗商品類股表現。關稅戰可能推高進口成本,加劇通膨預期,進而影響整體投資人的資產配置。
▌觀察指標:
・美國消費者物價指數(CPI),由勞工統計局每月公布。
・比特幣與通膨相關的討論熱度,是否有避險資金進場。
▌延伸閱讀:買房不如買幣?買房 vs 買幣大比較|績效、風險、抗通膨、優劣勢
在新興市場,若當地貨幣大幅貶值,民眾可能將資金轉向加密貨幣以保值,這種需求可能推高價格。
對美國市場而言,若美元相對穩定,可能吸引更多國際資金流入,間接推升股市與加密貨幣市場表現。關稅戰可能加劇新興市場貨幣波動,進而放大此趨勢。
▌觀察指標:
・新興市場貨幣(如土耳其里拉)的匯率走勢。
・加密貨幣在新興市場的交易量(CoinGecko 或 CoinMarketCap 查詢)
在 2024 年初市場回暖之時,我們寫過開啟牛市的 3 大鑰匙;而如今市場觸及短期低谷,我們也嘗試整理出幾個關鍵重點,陪伴大家度過這段血洗的殘酷時期。
而從歷史上來看,市場復甦通常不是由單一因素促成,而是多重條件相互作用的結果,只要能掌握其中幾個面向,往往就能大幅提升交易勝率!
未來除了最主要的貨幣政策(降息)與貿易政策調整(如 4 月 2 日後 USMCA 關稅暫緩到期後的動向),經濟數據改善、財政刺激、地緣政治風險緩解、資金流動性增加、技術性反彈,以及加密貨幣市場的特定催化劑,都可能成為推動股市與加密貨幣的關鍵動力。
這個階段投資人能做的就是耐心等待,但保持對市場的敏銳度,跟著我們的週報一起密切關注經濟數據、國際局勢與政策動向:(訂閱週報)
畢竟市場大跌雖然痛苦,但換個角度來說,也是一個不需要承受槓桿的高風險,卻可能獲得槓桿報酬的好時機!
Kai
主要關注 DePIN、AI、Crypto Gaming、 RWA。因為投機而來,留下來是想知道會發生什麼好玩的事。
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